Weltweit größter Öl-Ausrüster sieht Tiefpunkt am Ölmarkt erreicht – der Ölpreis fällt trotzdem


Man kann nicht prinzipiell davon ausgehen, dass der Ölmarkt als Markt per se funktioniert, nur weil es sich um einen Markt handelt. Die US-Öllagerbestände befanden sich am 1. Geopolitik und Kontroversen Venezuela im Umsturz: Sicherlich könnte sich wegen der im Vorjahr gefallenen Ölpreise zwischenzeitlich eine gewisse Beschleunigung der Inflation einstellen. Grund für den Anstieg war insbesondere der steigende weltweite Verbrauch, worauf nicht im gleichen Umfang mit Produktionserhöhungen reagiert worden ist.

Ölpreis (Brent) in USD - Historische Kurse


In Q3 kehrte es nach fast zweijähriger Durststrecke in die schwarzen Zahlen zurück. Vor allem der nordamerikanische Markt lief gut. Zukünftig wird die Einführung des 5G-Mobilfunkstandards im Fokus stehen, der eine neue Dimension in der Datenübertragung darstellt und zum Rückgrat der globalen Digitalisierung werden soll. Die Jahresprognose wurde sowohl betreffend Umsatz als auch Gewinn angehoben. Diese befinden sich bereits seit Anfang diesen Jahres in einem deutlichen Abwärtstrend und fielen im Berichtsmonat vorübergehend auf den tiefsten Stand seit Ende Das hat Vertrauen an den Finanzmärkten gekostet und den Euro belastet.

Eine weitere Erhöhung ist noch geplant. In der Mobilfunk-Sparte werden online und in über 6. Die Tarife können von Eigenmarken stammen oder auch Originaltarife von Netzbetreibern sein, die weitervertrieben werden, und decken das gesamte Spektrum von hochpreisig bis Discountangebot ab.

Die Geschäfte laufen gut. Gleichwohl ist freenet günstig bewertet. Die Dividende wurde in den letzten 10 Jahren stetig erhöht. Die Strategie des Spirituosenherstellers ist es, starke, margenträchtige Marken aufzubauen. Im Gegenzug wird margenschwaches Geschäft verkauft, wie zuletzt Lemonsoda Softdrink. Die wichtigen Aktienmärkte bewegten sich im Berichtsmonat uneinheitlich.

Japanische Aktien notierten leicht im Plus. Vorjahresquartal und verlangsamte sich damit leicht im Vergleich zu den Vorquartalen. Das Quartalsergebnis lag trotz angehobener Umsatzprognose unter den Erwartungen der Marktteilnehmer, sodass die Aktie deutlich abgestraft wurde. Mitverantwortlich für einen Rückgang des Konzernüberschusses sind höhere Investitionen und ein Kapazitätsausbau. Allein im letzten Quartal sind zwei neue Werke in Betrieb genommen worden.

Im weiteren Jahresverlauf ist die Fertigstellung von vier zusätzlichen Produktionsstätten vorgesehen. Wir sehen das Unternehmen weiterhin für die Zukunft gut aufgestellt und haben den Kursrückgang genutzt, um unsere Position aufzustocken. Die schnelle Produktinnovation basiert wesentlich auf eigener wissenschaftliche Forschung und mehr als Bei Milchprodukt-Ingredienzen ist Chr. Hansen global führend, jeder zweite Käse enthält seine Zutaten.

Im dritten Geschäftsquartal Die positive geschäftliche Entwicklung in den ersten neun Monaten erlaubte die Ausschüttung einer Sonderdividende von 5,94 dänischen Kronen. Im ersten Geschäftsquartal Das war der höchste Quartalsgewinn seit sieben Jahren.

Weniger faule Kredite reduzierten die Kosten für die Ausfallvorsorge, was das Ergebnis ebenso begünstigte wie Buchgewinne aus dem Verkauf von Firmenkunden-Anteilen. Dem standen deutlich verminderte Erträge aus dem regulären Handelsgeschäft gegenüber. Alle wichtigen Aktienmärkte legten zu. Der Euro tendierte zum US-Dollar seitwärts. Das Wirtschaftswachstum erhielt im zweiten Quartal ironischerweise Rückenwind vom Handelsstreit, weil Landwirte vor in Kraft treten chinesischer Zölle im Juli auf den letzten Drücker die Soja-Exporte enorm stei-gerten.

Gleichwohl ist die wirtschaftliche Lage sehr gut, weil das BIP überwiegend vom sehr hohen, durch die Steuerreform und Vollbeschäftigung begünstigten Konsum getragen wird. Hingegen antizipierte der schwächelnde Aktienmarkt negative Auswirkungen des Handelsstreits. Der Kauf der japanischen Aktie stärkt die geografische Streuung im Aktieninvest, der Schwerpunkt auf spezialisierte Chemikalien dessen Branchenstreuung.

Der Restumsatz entfällt hauptsächlich auf Nahrungsmittel z. Margarine, Speise-Fett, Mayonnaise, Sahne. In den letzten zehn Jahren entwickelte sich der Adeka-Umsatz positiv, der Gewinn stieg, vor allem dank konsequentem Sparen, stark.

Das Unternehmen ist sehr gut finanziert und zahlt eine auskömmliche Dividende, die angesichts der nachhaltig guten Gewinnsituation noch ausbaufähig erscheint. Adeka ist nicht hoch bewertet. Der Aktienkurs ist zuletzt zurückgekommen, was wir zum Aufbau einer Anfangsposition genutzt haben. Das global führende Medizintechnik-Unternehmen, das z.

USD zeigt, dass die Geschäfte gut laufen, vor allem in den Schwellenländern. Hier ergibt sich auf einer vergleichbaren Basis, d. Die Dividende wird das Der auf dem nordamerikanischen Heimatmarkt führende Dienstleister stellt für das Personal von Unternehmen aus unterschiedlichsten Branchen einheitliche Berufsbekleidung Uniformen , Arbeitsschutzbekleidung und Spezialbekleidung bereit. Die Prognose für das Gesamtgeschäftsjahr wurde angehoben. Der Aktienkurs ist auf Allzeithoch gestiegen.

Das Unternehmen ist sehr solide finanziert und hat keine langfristigen Schulden. Die niedrige Dividende wurde zwar zuletzt etwas erhöht, angesichts der guten Gewinnentwicklung besteht hier allerdings noch viel Luft nach oben. Die wichtigen Aktienmärkte gaben ihre Zuwächse vom Monatsanfang wieder ab und tendierten per Monatssaldo — ebenso wie der Euro zum US-Dollar — unverändert.

Die Europäische Zentralbank will zum Jahresende mit der Straffung ihrer bisher ultralockeren Geldpolitik beginnen, sofern die aktuelle Abschwächung des Wirtschaftswachstums keine rezessiven Tendenzen an-nimmt. Das Anleihen-Kaufprogramm, das derzeit monatlich 30 Mrd. EUR umfasst, soll ab Oktober auf 15 Mrd. EUR abgesenkt werden, ehe es zum Jahresende ganz auslaufen soll. Erhöhungen der Leitzinsen soll es frühestens ab Herbst geben. Deshalb hat die Fed signalisiert, dass sie in diesem Jahr noch zwei weitere Anhebungen beabsichtigt.

Die Erwartung für beide Unternehmen ist, dass sie durch die Konzentration auf die jeweiligen Geschäftsbereiche und die Möglichkeit eigenständig zu agieren, bessere Entwicklungschancen haben. Die laufende Automatisierungswelle verleiht dem Spezialisten für Bildverarbeitungsprogramme zur Überwachung industrieller Prozesse und Produkte geschäftliche Dynamik. Der Aktienkurs ist weiter gestiegen, entsprechend auch die Gewichtung der Isra-Position im Aktieninvest.

Im Sinne einer ausgewogenen Risikostreuung haben wir, wie bereits vor einem Jahr, einen Teilverkauf in der Isra-Position vorgenommen. Nanogate stellt Industriekunden designorientierte Oberflächenbeschichtungen zur Verfügung, in die Zusatzfunktionen z.

Unibail-Rodamco hat den australischen Immobilienentwickler Westfield übernommen, der seinen Fokus wie Unibail-Rodamco auf Einkaufszentren in besten Lagen hat. Die beiden Unternehmen ergänzen sich geografisch gut: Das Potenzial Synergien zu heben ist vorhanden. Auch gegenüber den anderen Währungen gab der Euro nach. Senkung des Renteneintrittsalters, Einführung eines staatlichen Grundeinkommens und Mindereinnahmen aus Steuersenkungen weiter anschwellen lassen und damit die Stabilität des Euros gefährden.

Die Dynamik des Aufschwungs hat nachgelassen. Methanol ist Ausgangsstoff für viel verwendete chemische Grundstoffe wie z. Der Methanex-Aktienkurs notiert beim Allzeithoch.

Das begonnene, langfristig angelegte Transformationsprogramm des Luxus-Carriers zur Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit trug bereits im abgelaufenen Geschäftsjahr EUR Umsatz 9,8 Mrd. Als nächster Schritt steht die vollständige Eingliederung der jetzt noch mit eigenständigem Marktauftritt agierenden Tochter Silk Air an. Die Integration kann erfolgen, sobald die Passagierkabinen der Tochter auf den gehobenen Komfort der Mutter hochgerüstet sind.

Die Dividende verdoppelt sich auf 0,40 Singapur-Dollar. Für die besser als erwartet ausgefallenen Zahlen zeichnen eine verminderte Steuerquote und die in Italien operierende und dort u.

Das Schweizer Stammgeschäft war ge-kennzeichnet durch die rückläufige Festnetztelefonie und weniger Einnahmen aus Roaming-Gebühren. Es wurden auch Rabatte gewährt, was Ausdruck eines sich verschärfenden Wettbewerbs ist. Der Hersteller von Haushaltskleingeräten aus den Bereichen Kaffee z. Espresso-, Vollautomat-, Kapsel-Maschinen , Nahrungsmittelzubereitung z. Staubsauger, Klimageräte behauptet sich auf einem wachsenden, wettbewerbsintensiven Weltmarkt mit einem starken Markenportfolio.

Der Umsatz des Unternehmens nahm in der letzten Dekade jährlich ca. Dabei handelt es sich um Systeme für den Transport und für die Anwendung von Gasen in Trockenprozessen, z. Diese Systeme stellen Hauptkomponenten bei der Herstellung und Weiterverarbeitung von Halbleitern dar.

Damit wird eine sich im strukturellen Wachstum befindliche, zukunftsträchtige Branche global bedient. Ichor hat sich hier durch sein Know-how und seine Patente, die auch Markteintrittsbarrieren darstellen, eine sehr gute Position erarbeitet. Umsatz und Gewinn wachsen rasant. Im Zuge der allgemein schwächeren Börsen ist auch der Ichor-Aktienkurs zurückgekommen, was wir zum Aufbau einer Anfangsposition genutzt haben.

Mit dem höchsten Gewinn der Unternehmensgeschichte von umgerechnet 49 Mio. Auch der Betriebsertrag, der im Wesentlichen die Erlöse aus Fahrkartenverkäufen repräsentiert, markierte mit Mio. Ergebnistreiber war die überraschend stark gestiegene Zahl der Besucher, insbesondere asiatischer, auf dem Hausberg Jungfraujoch.

Bei einem Umsatz von umgerechnet 46,2 Mrd. Zu diesem Ergebnis trug die florierende Halbleitersparte zwei Drittel bei. Letzteres gilt auch für die Smartphones und Fernseher von Samsung.

Zum Handelskrieg mit endloser Eskalationsspirale kommt es wahrscheinlich aber nicht. Der US-Finanzminister und Trumps wichtigster Wirtschaftsberater halten es für möglich, dass ein ähnlicher Deal auch mit dem Hauptkontrahenten China getroffen werden kann.

Wir haben einen weiteren Teilverkauf der Aixtron-Position vorgenommen. Unter dem Beifall der Börse haben die Versorger, die beide Bestandspositionen sind, bekanntgegeben, dass sie ihre Geschäfte mittels komplexer Transaktionen von Aktivitäten und Beteiligungen aufteilen wollen. Die Assets aller drei Unternehmen sollen dann so neu geordnet werden, dass aus E.

Innogy soll liquidiert werden. Die Pläne stehen unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Genehmigung. Letztere beiden sind relativ neu eingeführt und haben noch entsprechendes Potenzial.

Das Baustoffunternehmen hat einen Rekordumsatz von 3,1 Mrd. Dazu sollen der Erwerb der belgischen Preflex Gruppe, die im schnell wachsenden und profitablen Segment vorverkabelter Elektroinstallationsrohre tätig ist, beitragen sowie in Deutschland, Österreich und Nordamerika getätigte Akquisitionen, die das Stammgeschäft mit Ziegeln ausweiten.

Der Überschuss legte um die Hälfte auf Mio. Bereits gegen Ende Januar setzte an den globalen Aktienmärkten eine starke Abwärtsbewegung ein, wie sie seit zwei Jahren nicht mehr zu beobachten war. Mitte Februar setzte eine spürbare Erholung ein, die einen Teil der Kursabschläge wieder ausglich. Per Monatssaldo resultierten folgende Index-Veränderungen: Auslöser war die Veröffentlichung der US-Stundenlöhne am 2. Das schürte bei den Investoren Inflationsängste: Höhere Löhne ziehen höhere Preise nach sich, die Notenbank könnte die Leitzinsen schneller als angekündigt erhöhen.

Dadurch stiegen die Anleiherenditen und machten Anleihen als Anlagealternative attraktiver. Dies sorgte für die erste Verkaufswelle am amerikanischen Aktienmarkt. Die Aktienmärkte reagierten aber gelassener. Der Aktienhandel dürfte in nächster Zeit weiterhin schwankungsanfällig bleiben. Wir haben die niedrigen Aktienkurse genutzt, um Bestandspositionen in beiden Fonds aufzustocken. Mit seinen vorläufigen Zahlen zum Geschäftsjahr konnte der Energieversorger positiv überraschen.

Insbesondere der sehr wichtige südamerikanische Markt entwickelte sich gut. Dieses Standbein soll weiter ausgebaut werden. Enel profitierte auch vom Aufschwung in den europäischen Peripheriestaaten. Dies ist eine solide wirtschaftliche Basis um mit hohen Investitionen verbundene Projekte wie die Entwicklung einer Kupfermine in der Mongolei geplanter Förderbeginn und einer Bauxitmine in Australien 2. Halbjahr zu stemmen.

Aus Angst, dass sich Unabhängigkeitsbestrebungen im eigenen kurdischen Bevölkerungsteil verstärken, hat die Türkei im syrischen Kurdengebiet eine Militäroffensive gestartet. Sie bekämpft dort die Kurdenmiliz YPG, die ihrerseits erfolgreich gegen den Islamischen Staat militärisch gekämpft hat und dafür vom Westen, insbesondere von den USA, mit Waffen ausgerüstet wurde und weiterhin protegiert wird.

Die Aktienmärkte hat das wenig negativ beeinflusst, wie die anderen schwelenden politischen Konflikte, von denen gefühlt jede Woche eine neuer dazukommt. Mit der Steuerzahlung verspricht Apple auch 30 Mrd.

Unsere Bestandsposition Potash Corp. Potash-Aktionäre erhielten für eine Aktie wertgleiche 0,4 Nutrien-Aktien. Ziel der Fusion ist es Synergien zu heben um letztlich effektiver bei der Kali-, Stickstoff- und Phosphat-Produktion zu werden. Bestens aufgestellt ist Nutrien mit seiner Vertriebsorganisation, die international 1.

Wir haben Mittelzuflüsse dazu genutzt Bestandspositionen — breit gestreut nach Branchen, Ländern und Währungen — aufzustocken. Auf das gesamte Geschäftsjahr gesehen konnte jedoch trotzdem ein Reingewinn von Mio. USD im Vorjahr noch Mio. USD Verlust verbucht werden. Der Alcoa-Aktienkurs hat sich seit November Ausgründung der Weiterverarbeitungssparte in die eigenständige Arconic nahezu verdoppelt.

Das operative Ergebnis stieg im vierten Quartal und führt, zusammen mit einer gut gefüllten Pipeline von Projekten in fortgeschrittener Entwicklungsphase, zu einem positiven Ausblick. Auch das Wachstum bei innovativen, neueren Medikamenten wie Cosentyx Anfang zugelassenes Präparat gegen Autoimmunerkrankungen , welches bereits 2,1 Mrd.

USD auf Konzernebene zu überwinden. Besonders gut entwickelten sich europäische Unternehmen mit kleiner Marktkapitalisierung. Beide Fonds bewegen sich damit nun seit vielen Jahren in der Spitzengruppe vergleichbarer Fonds. Hauptgrund für die gute Entwicklung der Aktien ist weiterhin das Fehlen von Anlagealternativen im Nullzinsumfeld. Weltweit sorgen Zentralbanken durch ihre expansive Geldpolitik für ein extrem niedriges oder gar negatives Zinsniveau. Die damit einhergehende finanzielle Repression negative Realverzinsung durch Zinsen unterhalb der Inflationsrate ermöglicht es Staaten, sich auf Kosten von Sparern und Staatsanleihen-Käufern schrittweise zu entschulden.

Wer sein Vermögen in auf dem Sparbuch oder in verzinslichen Anlagen guter Bonität investierte, erlitt, wie schon die Jahre zuvor, einen Kaufkraftverlust. Die Politik der finanziellen Repression hat den Staaten schon jetzt eine spürbare Entlastung der Staatshaushalte gebracht.

Jedoch wird dieser hinzugewonnene finanzielle Spielraum in den wenigsten Fällen dazu genutzt, um langfristige, strukturelle Probleme zu lösen. Stattdessen werden Sozialausgaben erhöht, um in der Wählergunst zu steigen. Die Verschuldungsproblematik besteht aber weiterhin und wird in Krisenzeiten schnell wieder ein beherrschendes Thema werden.

Ein Ende der Niedrigstzinspolitik ist daher nicht in Sicht. Auch in setzten sich die Aktienmärkte über Unsicherheit schürende politische Ereignisse hinweg: Andererseits gab es aber auch stützende politische Ereignisse, z.

Auch wenn die politische Unsicherheit weltweit hoch bleibt und die Zahl der regionalen Konfliktherde zumindest gefühlt zunimmt, hat sich wie in den vergangenen Jahren gezeigt, dass die Politik meist nur begrenzten Einfluss auf die langfristige Entwicklung der globalen Aktienmärkte hat.

Bei den wichtigsten Währungen war die Entwicklung gegenüber dem Euro wie folgt: Den US-Dollar konnten auch die von der amerikanischen Notenbank vollzogene Zinserhöhung in Trippelschritten nicht stützen. Die oben genannten politischen Herausforderungen werden ins neue Jahr hineinwirken und neue sind absehbar, etwa die Parlamentswahl Anfang März im hoch verschuldeten und von einem labilen Bankensystem geschwächten Italien. Die europakritischen Kräfte sind dort stark und eine Regierungsbildung wird schwierig werden.

Mit dem Anziehen der Konjunktur und den folgenden breiten Einkommensverbesserungen wachsen, getrieben durch medial verstärkte soziale Vergleichsprozesse, die Bedürfnisse der Bevölkerung noch schneller. Regierungen werden, um Wähler zu binden bzw. Die zusätzlichen Steuereinnahmen, die der Aufschwung generiert, dürften allerdings die durch die Steuersenkung verursachten Ausfälle 1.

Auch in Asien stehen die Zeichen auf Wachstum, bestehende Probleme konnten in den Hintergrund gedrängt werden. In dem für die Weltwirtschaft immer wichtiger werdenden China bewegt sich das Wirtschaftswachstum im Rahmen der Regierungsvorgaben, im Hintergrund lauern massive faule Kredite von unprofitablen Staatsbetrieben und Immobilieninvestoren.

In Japan zieht das Wachstum nach den politischen Reformen der Abe-Regierung nach der verlorenen Dekade endlich wieder an, die hohe Verschuldung und die strukturellen demographischen Probleme bestehen aber weiterhin und wachsen langsam weiter.

Andere asiatische Volkswirtschaften profitieren vom gesamtwirtschaftlichen Aufhol-Effekt gegenüber den entwickelten Nationen und wachsen daher rasant, was der breiten Bevölkerung zugutekommt.

Nichtsdestotrotz verstärken sich gesellschaftliche und politische Probleme, die im Schatten des Wirtschaftswachstums wachsen.

Dies ist nun einmal die beste Voraussetzung für eine günstige Aktienkursentwicklung. Anlagealternativen fehlen, Anleihen guter Bonität werfen so gut wie keine Renditen ab. Die Inflation wird angesichts der Notwendigkeit, die wachsende globale Staatsverschuldung zu finanzieren, anziehen, wogegen die Aktie als Sachwert bestmöglichen Schutz bietet. Wir werden unsere Anlagen weiterhin breit diversifiziert nach Ländern, Währungen und Branchen überwiegend auf Aktien basieren.

Während amerikanische und japanische Aktien stiegen, gaben europäische nach. Auch die meisten anderen wichtigen Währungen verloren teils merklich zum Euro. Der Aufschwung hält an.

Wir haben die Bestandsposition General Electric nachgekauft. Die neue GE-Führung wird mit einer umfassenden Restrukturierung gegensteuern und das Konglomerat auf die Sparten Energie-, Medizin- sowie Flugzeugtechnik konzentrieren. Im niedrigen Kurs, zu dem wir gekauft haben, ist schon viel Negatives eingepreist. Wir sehen mittelfristig gute Chancen für eine Kurserholung. Der auch durch Übernahmefantasien getriebene Aktienkurs vervierfachte sich binnen sieben Monaten, was die sich bessernde wirtschaftliche Situation des Unternehmens deutlich überzeichnet.

Um die Aktienquote im Fonds zu halten, haben wir breit gestreut Bestandspositionen mit guter Perspektive aufgestockt. Quartal bei Erlösen 17,6 Mrd. Ein Grund dafür ist der vor allem in Europa gestiegene Rohstahl-Verkaufspreis. Treiber hierfür war die anziehende Nachfrage aus den wichtigen Abnehmerindustrien des Fahrzeug-, Maschinen- und Wohnungsbaus sowie die Strafzölle gegen Billigimporte aus China.

Die gute Stahlkonjunktur zieht auch den Verkaufspreis für den Grundstoff Eisenerz nach oben. Überdies hat ArcelorMittal hier die Förderung merklich hochgefahren.

Der Fastfood-Riese ist damit erfolgreich, den Betrieb von Restaurants aus eigener Regie in die Hände von regional verankerten Franchisenehmern, die oft besser auf Kundenbedürfnisse eingehen können, zu legen. Diese Strategie vermindert zwar, wie im dritten Quartal geschehen, den nominalen Umsatz 5,8 Mrd. Der Reingewinn legte auf 1,9 Mrd. Der Euro gab zum US-Dollar nur leicht nach. Die Europäische Zentralbank verlängert ihr Anleihenkaufprogramm bis mindestens September bei Halbierung der monatlichen Kaufsumme auf 30 Mrd.

Damit geht der Konjunkturaufschwung weiter. Sowohl Auftragseingang 8,2 Mrd. Die Sparten Elektrifizierungsprodukte z. Auch die Sparten Industrieautomation und Stromnetze kamen voran. Der Aktienkurs in Euro bewegt sich nahe dem Jahres-Hoch.

Bei der Telekommunikationsgesellschaft liefen die Geschäfte im dritten Quartal besser als erwartet. Damit konnte man sich in einem sehr wettbewerbsintensiven Umfeld behaupten.

USD, der Reingewinn blieb mit 3,6 Mrd. Damit hat Verizon im Nordkorea startete Raketen, die erstmals sogar das japanische Festland überflogen. Unbeeindruckt von allem legten im Berichtsmonat die bedeutenden Aktienmärkte zu.

Der Euro tendierte gegenüber dem US-Dollar unverändert. Ab sofort wird die Notenbank Anleihen in ihrem Bestand, die auslaufen, nicht mehr vollständig durch den Kauf anderer Anleihen ersetzen. Der Bestandswert wird so monatlich zunächst um 10 Mrd. USD, ab um bis zu 50 Mrd. Damit wird dem Kreislauf Geld entzogen, was tendenziell zinssteigernd wirkt. Das Unternehmen ist ein Technologieführer 7. Mobiltelefone sind häufig auch mit dem harten Gorilla-Glas von Corning ausgestattet, von dem erwartet wird, dass es rasch breitere Anwendung in der Automobilindustrie Windschutzscheiben, Panoramadächer findet.

Die Telekommunikationsbranche wird mit Glasfaser-Lösungen versorgt. Die Technologieführerschaft ermöglicht es Corning, eine hohe Umsatzrendite zu erwirtschaften. Die Gesellschaft ist gut finanziert, nicht hoch bewertet und zahlt Dividende. Durch deren Übernahme erhält Gilead Zugriff auf eine neuartige Krebstherapie, bei der gentechnisch veränderte Zellen ins Immunsystem des Patienten gebracht werden, um Tumoren zu bekämpfen.

Der Therapie wird sehr gute Wirksamkeit zugeschrieben, was den hohen Übernahmepreis 11,9 Mrd. USD letztlich rechtfertigen würde. Dem Gilead-Aktienkurs gibt das eine neue Perspektive. Wir haben die Position aufgestockt. Die im Juli 17 im Aktieninvest eröffnete Anfangsposition mit dem Papier des Saatgut-Herstellers haben wir jetzt zu annähernd gleichen Konditionen ausgebaut.

Wir sind unverändert der Meinung, dass das solide Geschäft unterbewertet ist und der Aktienkurs erhebliches Potenzial hat. Der Verkauf unrentabler Unternehmensteile, verbunden mit einem rigorosen Sparprogramm und Personalabbau, beginnt sich für den Minenbetreiber Diamanten, Kupfer, Platin, Kohle, Eisenerz auszuzahlen.

Im ersten Halbjahr konnte der Verlust der Vorjahresperiode von Mio. USD in einen Reingewinn von 1,4 Mrd. Anglo profitiert dabei von steigenden Rohstoffpreisen. Die Schulden sanken im Vergleich zum Jahresanfang um 2,3 Mrd.

USD auf jetzt noch 6,2 Mrd. Das Geschäft wurde angetrieben durch das Streaming, bei dem Plattformen wie Spotify ihren Abonnenten Musiktitel zugänglich machen. Am Anfang und Ende des Berichtsmonats wurden die Aktienkurse weltweit durch die provokativen Raketenstarts Nordkoreas und den verbalen militärischen Drohgebärden der USA darauf deutlich belastet.

So resultierten im Monatssaldo keine gravierenden Veränderungen an den wichtigen Aktienmärkten. Europa und Japan tendierten etwas leichter, die USA etwas stärker. Aus Sicht des Euroanlegers spiegeln sich diese Abschläge im Wert der Aktien, die er aus diesen Währungsräumen hält, wider. Der Aufschwung in der Europäischen Union ist robust. Der Vertrieb erfolgt über ein wachsendes Netz von derzeit rund Filialen. Amateurvereine können dort ihre Termine, z.

Seine fortschreitende Digitalisierung eröffnet DSG die Chance, den Strukturwandel in der gesamten Branche besser zu bewältigen als die Wettbewerber, entsprechend sehen wir beim günstigen Einstiegs-Aktienkurs Luft nach oben.

DSG ist gut finanziert, überzeugt mit kontinuierlichem Umsatzwachstum, verdient gutes Geld und zahlt eine attraktive Dividende. Wir haben die günstige Bewertung unserer soliden Dr. Reddys Laboratories zur Aufstockung genutzt. Beim Halbleiterhersteller Cirrus Logic haben wir unsere im März 17 aufgebaute Anfangsposition erweitert, weil die Handy-Branche weiterhin boomt und Cirrus seinen Kunden dort technologischen Vorsprung bei der Audio- und Sprach-Signal-Verarbeitung verschafft.

Trotz ungünstiger Wechselkurseffekte konnte das global führende Medizintechnikunternehmen Hauptarbeitsgebiete: Medtronic konnte den Elan ins neue Geschäftsjahr mitnehmen und erwartet, auf dem Wachstumspfad zu bleiben.

Europäische Aktien gaben leicht nach, japanische veränderten sich kaum. Der Aufschwung nimmt Fahrt auf. Die Konjunktur ist robust. Starke Impulse kamen vom Export, aber auch die Binnenwirtschaft entfaltete Dynamik. Beim japanischen Kosmetikhersteller hatten wir eine Anfangsposition aufgebaut.

Das Unternehmen hat sich bei der Erzeugung seiner Parfums und Gesichtspflegeprodukte ökologische und nachhaltige Verfahrensweisen auf die Fahnen geschrieben und bedient den wachsenden Markt der Naturkosmetika mit einer weltweiten Vertriebsorganisation, die ca. Bei letzterem gibt es in Nordamerika ein Joint Venture mit der weltweiten Nr.

Der langjährig seitwärts gerichtete Aktienkurs hat deutlich Luft nach oben. Die Branche befindet sich in einem Konsolidierungsprozess, in den unter Umständen auch Vilmorin involviert werden könnte, womöglich als Übernahmeziel.

Gründe für den steigenden Euro waren unter anderem der Sieg des europafreundlichen Macron bei den französischen Parlamentswahlen, die Einigung der Euro-Finanzminister, Griechenland weitere Kredite über 8,5 Mrd. Es handelt sich um die zweite Anhebung im laufenden Jahr, für das die Fed noch eine weitere andeutet. Überdies will die Fed ihre Bilanz dadurch verkürzen, dass die Mittel für auslaufende Anleihen nicht mehr vollständig reinvestiert werden.

Auch das wirkt zinssteigernd. Seit wir Ende mit Auflegung unseres Fonds eine Anfangsposition aufgebaut hatten, ist die Aktie des innovativen, technologieführenden Spezialisten für Bildverarbeitungsprogramme, z. Mittlerweile hatte sich der Einstandswert mehr als verzehnfacht, womit auch die Gewichtung der Position im Aktieninvest zugenommen hatte. Um die breite Risikostreuung im Portfolio weiterhin aufrechtzuerhalten, haben wir ein Viertel der Position verkauft.

Gleichwohl besteht angesichts des anhaltenden geschäftlichen Erfolgs durchaus weiteres Kurspotenzial bei der Aktie. Die Fusion der Windenergieanlagensparte des Siemens-Konzerns mit der spanischen Gamesa ist abgeschlossen. Der Aktienkurs ist etwas zurückgekommen. Das haben wir genutzt, um die Position um ein Drittel aufzustocken. Die Gesellschaft hat ein solides, breit gefächertes Basisgeschäft Kunststoffe; chemische, textile, pharmazeutische, bautechnische Vor- und Fertigprodukte.

Darüber hinaus ist Toray führend in der Carbonfaser-Entwicklung und -Herstellung. Dieser Hochleistungswerkstoff mit besonderen Eigenschaften z. Dem japanischen Elektronikspezialisten mit seinem breit aufgestellten Komponenten- und Fertigproduktegeschäft, mit dem er sich in erster Linie an Industriekunden wendet, hat im abgelaufenen Geschäftsjahr Umsatz umgerechnet 3,8 Mrd.

Schwierigkeiten bereitet weiterhin der wichtige US-Markt, auf dem der Preisdruck, bedingt durch neue Wettbewerber und mehr Nachahmer-Produkte, anhält. Der Wahlsieg Macrons sorgte für ein europafreundliches Umfeld, in dem der Euro gegenüber den anderen Währungen anziehen konnte. Der stärkere Euro verteuert Exporte in andere Währungsräume und wirkt damit dämpfend auf den viel kritisierten deutschen Handelsbilanzüberschuss. An der zur Finanzierung durchgeführten Kapitalerhöhung haben wir teilgenommen.

Um jederzeit flexibel handeln zu können, hatten wir unsere Syngenta-Aktien nicht zum Kauf angedient. Um trotzdem die für Andiener ausgelobte Sonderdividende nicht zu verlieren, haben wir unsere Anteile vor dem Stichtag an der Börse verkauft, als die Dividende noch im Aktienkurs enthalten war. Schon beim Kauf im September 16 hatten wir in unserem Monatsbericht erwähnt, dass der Spezialist für Krankentransporte mit Helikopter und Flugzeug übernommen werden könnte.

Genau das ist eingetreten. Die zugeflossenen Mittel erleichtern Vifor die Finanzierung von Zukunftsprojekten, z. Vor allem die lateinamerikanischen Märkte wuchsen dank guter Akzeptanz von neuen Serviceangeboten durch die Kunden, aber auch durch günstige Wechselkursrelationen. Auf dem spanischen Heimatmarkt hilft die gute Konjunktur und in Deutschland können noch Synergien aus der E-Plus-Übernahme gehoben werden.

Die Regierung hat Eckpunkte der im Wahlkampf versprochenen Steuerreform skizziert: Die Gegenfinanzierung bleibt vage: Die ursprünglich angekündigte Importsteuer soll nicht kommen. Die staatliche Schuldenaufnahme könnte sich beschleunigen. Die Gesellschaft hat lange ihre Überschuldung infolge spezifischer Arten der Unternehmens- und Projektfinanzierung vor Anlegern verschleiert. Der nach Bekanntwerden eintretende Vertrauensentzug durch die Investoren versperrte schlagartig den Zugang zum Kapitalmarkt.

Aus dieser ist Abengoa nun mit neuer Kapitalstruktur hervorgegangen, allerdings zum Nachteil der alten Anteilseigener. Wir haben die gesamte Position mit Verlust geräumt, auch aufgrund der weiterhin mangelhaften Informationspolitik des Unternehmens. Das Publikum dort dürfte auf möglichen Kaufkraftverlust z.

Der Aktienkurs hat in den vergangenen sehr guten zwei Einzelhandelsjahren keine Aufwärtsdynamik entwickelt, sich bestenfalls seitwärts bewegt. Der Kapitalbedarf ist in der ganzen Branche hoch, Investitionen werden über Kredite finanziert. Umsatz und Gewinn konnten in den letzten Jahren tendenziell gesteigert werden. Das Unternehmen zahlt eine auskömmliche Dividende. Wir haben die günstige Bewertung zum Aufbau einer Anfangsposition genutzt. Der indische IT-Dienstleister unterstützt seine Kunden, die über den ganzen Globus und alle Branchen verteilt sind, Strategien für ihre digitale Transformation zu entwickeln und umzusetzen.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr EUR am Unternehmenserfolg zu beteiligen. Die anderen bedeutenden Märkte veränderten sich nur wenig und lagen etwas über oder unter ihrem Stand von Ende Februar.

Die Fed führt damit ihren behutsamen, Anleihe- und Aktienmärkte schonenden geldpolitischen Kurs fort. Für stellt sie noch zwei weitere Zinsschritte in Aussicht. Durch eine Kapitalerhöhung werden Zweifel an einer angemessenen Kernkapitalquote ausgeräumt und Mittel für Zukunftsprojekte wie der Integration der Postbank eingeworben.

Die Perspektive ist gut. Wir haben an der Kapitalerhöhung teilgenommen. Bis dahin könnte durch eine zwischenzeitlich eingeleitete Kartellprüfung die Übernahme längere Zeit verzögert oder gar infrage gestellt werden. Wir haben bei unserem Börsen-Verkauf das Zweieinhalbfache der ursprünglichen Investitionen erlöst.

Dort tritt er als Systemanbieter auf, der nicht nur Komponenten fertigt, sondern mit seinem technologischen Know-how die gesamte Wertschöpfungskette seines Arbeitsfeldes abdeckt, was eine hohe Eintrittsbarriere für Wettbewerber darstellt.

So wurde beim neuesten iPhone die Kopfhörer-Steckbuchse durch eine Cirrus-Digitalverbindungslösung ersetzt.

Andere Smartphone-Hersteller werden Apple folgen. Das AV beginnt am Sofortige Kündigung all meiner Versicherungen bei einem Anbieter? Die Versicherung hat mir einen Vertrag unberechtigter Weise gekündigt. Darf ich jetzt darauf bestehen, das meine anderen 10 Verträge von meiner Seite aus mit sofortiger Wirkung gekündigt werden?

Wie sollen in Deutschland Kapitaleinkünfte besteuert werde? Einigen Formusteilnehmern schwillt regelmässsig der Hals, weil sie eine Ungerechtigkeit hinter der Parxis vermuten, wie in Deutschland Kapitalerträge versteuert werden. Ist das Kapital heute weniger mobil als früher? Würden die Steuereinnahmen des Staates steigen, wenn der Steuersatz erhöht würde? Oder eher sinken, weil das Kapital abflösse.

Ist es nur eine Neiddebatte, weil es eigentlich ohnehin keine Zinsen mehr gibt und viele Menschen neidisch auf Aktionäre sind, diese aber hohe Risiken tragen?

Ist Transaktionsverarbeitung ein wesentlicher Bestandteil der Finanztransformation? Unterschied Sales Consultant und Specialised Sales. Kann mir bitte jemand den Unterschied erklären und wie welche Job betietelung angesehen wird? Ist ein Leitungswasserschaden ein versteckter Mangel, auch wenn angeblich behoben? Beim Abschluss einer Gebäudeversicherung ist bekannt geworden, dass die Juni erworbene Immobilie in den Jahren und je einen Leitungswasserschaden mit einem Schadenbetrag von ca.

Besteht ein arglistiges Verschweigen eines Mangels, auch wenn der Schaden angeblich behoben seien soll? Wie kann ich feststellen ob ein Betrug vorliegt. Habe heute eine E-Mail von Paypal bekommen und soll dort eine Summe bezahlen obwohl ich noch nie solch ein Konto in Anspruch genommen habe. Wie muss ich mich jetzt verhalten.

Bitte können sie mir einen guten Rat geben. Welche Frist bei Lohnzahlungen AB dem Ich bin jetzt seit 6 Wochen in meinem neuen Job. In meinem Vertrag steht folgendes: Die Zahlung der Vergütung erfolgt für den Arbeitgeber kostenfrei auf ein von dem Arbeitnehmer binnen zwei Wochen nach Arbeitsbeginn anzugebendes Konto.

Wie lange hat mein Chef denn nun Zeit. Unterschied Steuerklasse 1 zu 2. Wo ist der Skandal? Spielende Kinder hacken Accounts von Politikern und stellen ein paar Belanglosigkeiten Mobilfunknummern, Adressen an Stellen ins Internet, wo sie nur von wenigen gefunden werden. Oder habe ich die Dimension des Skandals einfach nicht erfasst? Strumphosen - Wieviele Männer ziehen welche an?

Wäre euer Wunsch, dies auch öffentlich zu tun, z. Wir setzen keine Instrumente ab und wollen auch sonst nichts vom Staat. Muss jeder seine Gage in der Steuererklärung angeben? Gibt es eine Freigrenze bei speziell dieser Beschäftigung? Auch die Band stellt keine Ansprüche an den Staat.





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